精實新聞 2012-08-23 12:00:21 記者 陳怡潔 報導

玉山金(2884)昨日舉行法說會,該金控上半年繳出獲利超越去年的成績,

各家外資23日相繼發布報告,其中,摩根士丹利、花旗、麥格里、野村都給予玉山金「買進」評等,

僅美林維持中立評等。


摩根士丹利指出,玉山金上半年的獲利略微優於預期,其手續費收入的成長優於同業,

放款成長、信用成本下降的幅度也都優於預期,而且玉山金是至今已發表第2季營運狀況的銀行中,

唯一一家第2季淨利差(NIM)較首季成長,大摩維持玉山金的「加碼」評等。


麥格里表示,玉山金上半年獲利略優於市場預期,手續費收入是本業獲利成長的主要動力,

其中信用卡與財富管理都有超過25%的年成長,且玉山金預期今年全年可以達到20%成長。

麥格里給予玉山「優於大盤」評等,12個月目標價為18元。另外,花旗也給予玉山「買進」評等,目標價19元。


野村證券也指出,玉山金是少數第二季淨利差(NIM)較首季成長的銀行,

玉山金的經營團隊執行能力強,銀行端今年以來的放款成長優於業界平均值,達到6.8%,

而手續收入年增達25%,不過,下半年受到總經不確定等因素,

NIM的成長將面臨壓力。野村給予玉山「買進」評等,目標價則是目前各家外資中最高的20元。


不過,不同於其他外資紛紛按讚,美林證券僅維持玉山的「中立」評等,

原因是玉山金的股價今年以來已超越大盤29%,已反映了玉山金今年上半年因核心獲利改善、

去年基期低而帶來的強勁獲利成長,且管理階層表示2013年可能缺乏較強勁的成長動能。


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